LTN – Letra do Tesouro Nacional

Tesouro Direto Descomplicado

Nesse artigo vou falar um pouco sobre o Tesouro LTN, sigla de  Letra do Tesouro Nacional.

Existem muitas opções para quem deseja investir no Tesouro Direto.

Tem o Tesouro Selic, o Tesouro IPCA e, ainda, as opções de recebimento de parte dos rendimentos ao longo do período de investimento.

Mas, nesse artigo, vamos falar exclusivamente sobre o funcionamento do LTN.Tesouro Direto Prefixado LTN Taxas Fixas

LTN – Letra do Tesouro Nacional: O que é?

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Como o próprio nome diz, é um título público do Tesouro Direto que possui a taxa de rendimento prefixada.

Ou seja, se sabe no momento de compra a rentabilidade do investimento até a data de vencimento do título.

A data de vencimento é aquela que consta no título e é quando o governo obrigatoriamente faz a recompra dos mesmos.

Essa é uma das melhores opções para quem deseja fazer uma aplicação a longo prazo, quer saber de antemão quanto terá de rentabilidade e deseja receber o valor investido acrescido dos lucros tudo de uma vez.

Como é efetuado o cálculo da rentabilidade?Tesouro Direto Prefixado LTN Rentabilidade

O valor nominal no vencimento desse tipo de aplicação é sempre de R$ 1.000,00.

Isso significa que no vencimento do mesmo o Governo pagará R$ 1.000,00 por cada unidade dessa aplicação.

A rentabilidade é dada pela diferença entre o preço de compra  e seu valor nominal no vencimento.

Essa diferença é conhecida como deságio do título.

O cálculo da rentabilidade da compra até o vencimento é bem simples

Vamos supor que existiu um título com as especificações da imagem abaixo:

Cálculo rentabilidade Tesouro Prefixado LTN

Aplicando o esquema do fluxo de pagamentos ao exemplo, temos:

Tesouro Direto Prefixado LTN esquema do fluxo de pagamentosPara calcular a rentabilidade bruta da aplicação, basta usar a seguinte fórmula, válida para todos os títulos que não fazem pagamento de cupom de juros:

Tesouro Direto Prefixado LTN Conta da rentabilidade

A taxa acima é a de todo o período em que o investidor ficou com a aplicação até seu vencimento, ou seja, da data de compra à data de resgate por parte do Governo Federal o rendimento bruto foi de 36,27%.

Mas, muitas vezes, saber essa taxa é pouco e queremos, também, saber o rendimento anual se comprarmos e mantivermos a aplicação até seu vencimento.

Para saber a taxa de rendimento anual deve-se seguir a seguinte fórmula:

Tesouro Direto Prefixado LTN Conta rentabilidade anual

Ou seja, nas operações do exemplo, o investidor teria um rendimento de 10,88% anual se comprasse e mantivesse o título até o seu vencimento nas condições dadas.

É possível encontrar o mesmo de rentabilidade anual resultado por meio de outro caminho, utilizando a fórmula abaixo:

Preço TD Prefixado LTN Cálculo simples

Onde:

Preço = preço de compra do título;

VN = valor nominal do Tesouro Prefixado (LTN) na data de vencimento;

DU = dias úteis entre a data de liquidação (inclusive) e a data de vencimento (exclusive);

Taxa = taxa do papel na compra.

Então, ficaria assim:

Cálculo Tesouro LTN Prefixado Rentabilidade

Achou-se a mesma taxa de juros, como era de se esperar.

O cálculo da rentabilidade no caso de venda antecipada

Muitas vezes precisa-se vender os títulos por diversos motivos como falta de dinheiro, imprevistos ou, mesmo, para ter um maior lucro.

É possível calcular a rentabilidade que incide sobre a venda antecipada da mesma forma com a qual é feito com o resgate do mesmo no vencimento.

Vamos agora analisar o caso de um investidor que decida vender o mesmo título usado no exemplo acima antecipadamente, ou seja, antes de sua data de vencimento, nas seguintes condições:

Venda antecipada Tesouro Direto Prefixado LTN

Para encontrar a rentabilidade que o investidor obteria no caso de venda antecipada, basta usar a seguinte fórmula:

REntabilidade Tesouro Direto Prefixado LTN Venda Antecipada

Assim, a rentabilidade do investidor foi de 19,18% para todo o período em que o investidor ficou com o título, 420 dias úteis. Para encontrar a taxa de rentabilidade equivalente ao ano:

Cálculo Rentabilidade Venda Antecipada Tesouro LTN

Ou seja, se o investidor tivesse feito a venda antecipada nas condições do exemplo, ele teria um lucro bruto de 11,10% ao ano. Isso é um lucro bem grande e pode-se trabalhar com a compra e venda dos mesmos para ter uma lucratividade maior, porém é necessário ter tempo para ficar monitorando o preço desse investimento.

Obs.: As informações a respeito desse cálculo foram retiradas do PDF Oficial do Governo Federal.

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Para quem é indicado o Tesouro LTN?

O investidor só pensa em quão grande será seu rendimento e as suas vantagens, e não poderia ser diferente.

Existem várias vantagens que cabem destacar-se no caso da Letra do Tesouro Nacional – LTN:

Vantagens

Taxa fixa anual para resgate no vencimento do título;

Sabe-se quanto renderá o investimento na compra;

Vídeo revela Como Investir no Tesouro Direto e Ter Mais Sucesso Nesse Investimento:Tesouro Direto Descomplicado Conversão master

Garantida a compra e o rendimento pelo Tesouro Nacional;

Pode-se ter rentabilidade anual maior caso vender antes do vencimento.

Desvantagens

Pode-se perder dinheiro no caso de venda antecipada;

Pode possuir taxas menos vantajosas que os outros títulos;

A taxa fixa de rentabilidade não é válida no caso da venda antecipada;

Pode ter juros negativos no caso da venda antecipada.

Para quem é indicado a Letra do Tesouro Nacional LTN?

Bom, ele é indicado por aqueles que desejam saber a rentabilidade do Tesouro da data da compra até a data do seu vencimento, ou seja, para aqueles que se planejam e não possuem a necessidade de retirar o investimento em casos de emergência, tendo um dinheiro já reservado a essa finalidade.

O Tesouro Direto Prefixado LTN também é indicado aqueles que desejam vender a aplicação de forma antecipada, aumentando, assim a rentabilidade anual do mesmo. Mas, nesse caso, tem que se analisar se compensa vender antecipadamente ou não pois pode-se ganhar ou perder dinheiro na transação devido ao preço do mesmo variar para mais e para menos até seu vencimento onde, invariavelmente, custará R$ 1.000,00 cada.

Ou seja, é o investimento ideal para quem quer saber a rentabilidade no momento de investimento, tem dinheiro que não necessitará em casos de eventuais emergências e possui capacidade técnica para especular com o mesmo, sendo que obedece às mesmas regras, sendo submetido às mesmas taxas e impostos, dos outros títulos.

Taxas e Impostos que incidem sobre o Tesouro LTN

Como dito no último parágrafo do tópico acima, os impostos e taxas cobrados são os mesmos aplicados a todos os títulos.

Sendo assim, existem duas taxas e dois impostos que são cobrados:

Taxa de custódia da corretora

Essa é a taxa que a corretora cobra para fazer as operações com os títulos.

Existem corretoras com taxa zero para Tesouro Direto, o que pode minimizar o valor descontado e aumentar os rendimentos com sua aplicação.

Essa taxa pode variar de 0,0% a.a. a 2,0%a.a. sobre o valor do título, a depender da corretora escolhida para fazer a aplicação.

Taxa da BM&FBovespa

Essa taxa é inevitável pois é a própria BM&FBovespa que gerencia os títulos em conjunto com o Governo e a mesma é obrigatória.

Ela é de 0,3% a.a. sobre o valor do título.

Imposto sobre Operações Financeiras – IOF

O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) recai sobre a rentabilidade apenas, sendo que é regressivo.

O mesmo só é cobrado caso o investidor compre e venda o título no período de 30 dias, após isso não é cobrado IOF sobre os rendimentos.

As alíquotas se estendem de 96% do rendimento da operação, para um dia de aplicação, declinando até 0 % do rendimento, para 30 dias.

Imposto de Renda

O Imposto de Renda Sobre Tesouro Direto é cobrado sempre que é efetuado o resgate de algum rendimento.

No caso da Letra do Tesouro Nacional o imposto é cobrado na venda antecipada ou na data de vencimento do título.

A taxa de cobrança é regressiva e obedece a seguinte tabela:

Imposto de Renda sobre Tesouro Direto Alíquotas

Então, as alíquotas ficam assim:

  • 22,5%, em aplicações com prazo de até 180 dias;
  • 20%, em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
  • 17,5%, em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
  • 15%, em aplicações com prazo acima de 720 dias.

Ou seja, quanto maior o tempo que manter seu investimento menor será o Imposto de Renda recolhido pelo Governo.

Como são recolhidos os impostos e as taxas

Todos os valores são recolhidos automaticamente pela corretora, não precisando movimentos da parte do investidor para o pagamento dos impostos e taxas.

Sendo que é necessário declarar os seus investimentos junto ao Imposto de Renda.

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Riscos do Tesouro Prefixado LTN

Por mais seguro que seja o Tesouro Prefixado LTN, ele ainda possui alguns riscos na hora de quem faz investimentos no mesmo.

Risco de Calote ou de Crédito

Esse caso somente tem a possibilidade de ocorrer caso o Governo entre em uma crise econômica profunda, sendo que o calote é uma possibilidade extremamente remota de acontecer mesmo que o país quebre.

Nesse caso o Governo ficaria impossibilitado de pagar os rendimentos ou mesmo de repor o dinheiro dos seus investimentos, mas isso só teria a possibilidade de acontecer em crises semelhantes à crise da Grécia ou em casos da volta da hiperinflação, o que são fatores totalmente remotos e quase impossíveis de ocorrer.

Vale ressaltar, ainda, que o Tesouro Direto é mais seguro que qualquer outra aplicação de renda fixa ou variável e que o Governo é quem regula e garante o pagamento sobre o investimento, claro que se o Governo afundar de vez ele terá de deixar de pagar ou, mesmo, renegociar esse montante, porém, como dito antes, isso é um acontecimento extremamente remoto de acontecer.

Risco de Mercado

Como todas as ações disponíveis no mercado, o Tesouro Direto também pode sofrer desvalorizações.

Isso ocorre pois fatores econômicos podem fazer os preços dos títulos oscilarem, mas isso só atinge aqueles que precisarem resgatar o dinheiro antes do prazo dos títulos.

Caso espere o vencimento dos Títulos Prefixados LTN esse risco não existe.

Risco de Inflação

O Risco de Inflação é o principal risco do Tesouro Prefixado LTN.

Ele consiste na desvalorização dos seu dinheiro devido a uma taxa de inflação muito grande, tornando o Tesouro IPCA+(títulos que são ajustados pela inflação) opção mais atrativa.

Nesse caso, deve-se analisar o mercado para verificar se com a taxa de inflação estimada para o período para ver qual se compensa investir nessa aplicação ou em uma das vinculadas à inflação.

Como investir em Letra do Tesouro Nacional LTNInvestir Tesouro Direto Prefixado LTN

O investimento se dá da mesma forma que com os outros Títulos do Tesouro.

Basta seguir o passo a passo do vídeo abaixo:

Passo a passo descrito no vídeo:

  • Passo 1: Ter CPF e conta corrente em uma instituição financeira;
  • Passo 2: Escolher um agente de custódia para mediar os investimentos;
  • Passo 3: Fazer o cadastro na instituição financeira escolhida;
  • Passo 4: Fazer o acesso à área restrita do Tesouro Direto na BMF&F Bovespa;
  • Passo 5: Alterar a senha provisória por uma nova senha;
  • Passo 6: Escolher o Título Público certo e realizar o investimento.

Com esses 6 passos é possível fazer a compra de seus títulos públicos e começar a também ganhar dinheiro com o investimento.

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Conclusão sobre o Tesouro Direto Prefixado LTN

O Tesouro Prefixado LTN é uma excelente opção para investimento.

Principalmente para aqueles que desejam saber o rendimento do seu título antecipadamente caso fique com o mesmo até o seu vencimento.

Para investir nessa modalidade é necessário ter em mente que, se vender antecipadamente, poderá perder dinheiro e que o mais recomendado é que se mantenha o mesmo até o vencimento, onde receberá R$ 1.000,00, garantidos pelo Governo independente de quaisquer fatores, por cada título.

Deve-se estudar as outras opções para ver aquela que trará maior rendimento em determinado período, mas, de qualquer forma, é melhor realizar a aplicação que manter o dinheiro suado na poupança.

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